溢诚优配巴菲特点破A股：其他国家都是T+0，中国股市T+1实际上是保散户还是坑散户？作为投资者怎么看

（转自：A股荟萃）溢诚优配

关于中国市场，巴菲特讲了很多，其中有两句话很重要：

1、中国市场的估值比美国低，股票更便宜!

2、中国是一个新兴的市场，会有很多人参与到股市，人们会更加投机。

有朋友可能要问了，既然老爷子觉得中国股票便宜，这么多年来，除了比亚迪好像也没怎么买过呀

什么原因呢?我想大概有这么几个：

1、巴菲特说只做看得懂的股票。以这位老爷子的专业知识以及手下一流的基金管理团队，如果说看不懂A股上市公司的财报那是天大笑话!漂亮的数据，低廉的价格，动心却不动手，也许老爷子并不太相信眼睛看到的东西吧!

2、就像他说的，中国股市投充斥投机行为。咱们散户跟风炒作也就罢了，如果连上市公司自己也玩高抛低吸，炒概念真减持，那即便是飞人也跑不过裁判嘛!

3、投资也是投人，巴菲特看好比亚迪更是看好王传福!如果按照他投可口可乐的标准，也许国民老干妈陶华碧符合要求，可惜老干妈没上市。上市公司要么行业不符合，要么人不对味，反正老爷子没挑出几家!

所以现在的巴菲特应该正在留意着中国股市的变化!这种变化来自于严监管动作，将会愈发健全市场并重塑市场的投资风格!而另一方面，这种变化将会越来越符合这位价值投资者的口味。

投资股市也必须讲概率

股市没有什么是百分百的，一切都是在“概率”和“可能性”上进行优化，提高自己的胜率。不论是基本面分析、技术面分析还是资金管理、心态控制，都是在评估某一次出手的获胜概率，就像战场上将军对一场战争、一次战役的谋划和部署，没有百分百的事情，都是综合评估各方面情况，得出一套最有利于自己取胜的作战方案。

股市的确定性基于概率，来源与股市最基本的原理，那就是：股价的最终决定因素就是企业，企业的发展决定股价的动态。这一最朴素的道理，在市场炒作的迷雾下，已经让太多的人迷失方向。

怎么区分大概率和小概率的事情?

顾名思义，大部分人能做到的事情就是大概率，反之亦然。大部分的人在二十多岁会结婚，是大概率事情，大部分人这辈子会普普通通平平淡淡是大概率事件，坐飞机几乎不可能掉下来是大概率事件，普通人炒股大部分会亏钱，这也是大概率事件。

有了概率的思考方式，我们就会明白，在股市的博弈中，基本面、技术面、心理面、资金面等等都是我们衡量概率胜算的要素之一，股市是个大熔炉，各种理念、方法都要大融合，价值投资、趋势投资、技术分析、图形分析、基本面分析等等要素都可以自成一家，做得好都可以在市场活的很好。这些年我是经历了一个以上的循环：先看图形炒股，发现不好使，就用基本面来玩，后来发现很多时候基本面好的股票在市场轰轰烈烈的时候不涨，涨的时候大盘也不好了，又拿不住股票，然后再换趋势投资，不灵了，再换价值投资……..然后再来一个循环。

这个概率综合得分多少才是一次出击的核心思考点，就比如当前的大势，不论是想进场抢反弹，还是想中线建仓，在你的周期上，你获胜的概率有多大?单就大趋势及汇率宏观这一项，获胜的概率就大打折扣，其他的行业再好，个股再好，又有多大意思?

投资要具备以下2个概率思维：

1、概率思维

投资永远没有百分百确定。超额的收益往往伴随着风险。如果不承担任何风险，想要博取超过市场平均水平的超额收益几乎不可能。所以，最终，投资成为了一个概率艺术。我所理解的投资本质，是建立在概率基础上的，机会和风险错配产生的投资机会。既然是概率艺术，就有两大要素：正确率、正确时的收益。

2、大搞率是复利的前提

高胜率和确定的大概率是投资复利的前提。当时很多人过分关注了胜率，而忽略了概率的存在，好的决策有时也会带来坏的结果，而坏的决策也会带来好的结果。

相比关注胜率的结果，建议大家多去关注决策的过程，学会把主要精力放在投资决策中，然后靠足够长的时间和足够多的数量让概率发生作用。

有时候，要尝试接受偶尔的不好的投资结果。

当前全球股市都在实行T+0制度，而唯独A股市场还在执行T+1交易制度，这让很多散户感到不满。他们现在强烈呼吁监管层，要松绑股指期货可以，但股指期货也必须要实行T+1制度，否则机构既可以有做空工具，又有T+0制度助力，那股民在股市中岂不是永远成为等待收割的韭菜了。

所谓T+1交易制度简单说就是，今天你买入的股票，今天无法卖出，必须在明天才能选择卖出。一直以来，A股实行T+1交易制度，主要是监管层为了保护股民的利益，防止市场出现过度投机化。但实际上，T+1规则并没有起到保护散户的效果，反而成为股民亏损的主要原因。

那主力都是怎么利用T+1规则来坑害股民的?首先，这次股指期货松绑之后，意味着机构投资者有了对冲风险的工具，而且股指期货是T+0交易制度，以后即使股市下跌，机构投资者都能够做空获利。此外，在熊市的底部，机构投资者可以通过股指期货一边做空砸盘，一边在二级市场上吸收筹价筹码。最终亏损的还是广大股民。

再者，对于机构投资者来说，其拥有庞大的资金，即使在个股操作上，机构投资者完全可以摆脱T+1的限制，每天都可以不断买进卖出股票进行洗盘，甚至于机构可以利用对筹码的打压、拉升和出货，并且快速封住涨停板，完全不用受T+1的影响，而股民只能是次日追涨或割肉，成为了被机构投资者宰割的韭菜。

最后，T+1交易制度再配上涨停板制度，让很多股民成由轻微亏损变成了巨大亏损。假设股民老张在某天早上买了某只次新股，下午该股票突然暴出大量负面新闻。那么，股民老张即使想当天处理掉该股票，也是不可能的事情。

而往往是到第二天，被暴雷股票就直奔跌停板，而在大量跌停的封单中，股民就算想割肉也很难。而机构投资者则可利用场内的VIP通道优先交易，提前离场溢诚优配，甚至还可转手做空。而股民受这种规则的影响当天明明知道形势不妙，也不能及时脱身，次日又跑不掉，很容易出现无法弥补的损失。

从目前市场情况来看，尤其是科创板即将推出，涨跌幅限制为20%，监管层对开始有所松动，但T+1交易制度并没有讨论，所以从这方面来看，A股市场制度改革道路还是任重而道远，股民散户在交易中还是要谨慎小心，诸如一些题材股根本不是中小股民所能玩的，如果选择坚决不参与，那么被坑的概率就会少一些。

总的来说T+1只是一种外力手段，并不能从根本上改变A股市场的投机力量。特别是在特殊情况下，T+1对市场还会造成伤害。比如在市场极其低迷甚至恐惶的情况下，T+1会导致市场缺少流动性，甚至达到崩盘的地步。

有人说炒股就如做生意，你首先要选择自己熟悉的行业，了解它，用心做规划，然后看准时机，果断出手。因此，做T+0交易前，要做好规划，分析股性，然后静候时机。如果贸然操作，由于这种交易本身的风险较T+1交易风险高，所以引火烧身的可能性更高。

做T：

做T的目的是降低股票持仓成本，是为了盈利，或者解套，或者利益最大化。

从操作方向分类：

正T——先买后卖，在分时低点时先买入，然后在后面的分时高点卖出。

倒T——先卖后买，在分时高点时先卖出，然后在后面的分时低点买入。

倒T可以不留资金，但正T是必须留资金的，而在多数情况下，以做正T为主。

做T理念：

1、不断降低成本，利润最大化。

2、做T的股票一定要股性比较好的股票，也就是有振幅的股票，适合市值较小的股票。大盘股、银行股每天几分钱，还是不要折腾了，手续费可能都转不回来。

3、做T要掌握好股票每天的震动区间，每天需要复盘，预测明天的压力位与支撑位，知己知彼，方能百战百胜。

4、做T只适合于震荡期的股票，单边走势的股票尽量不做T。因为可能成本会越做越高。

T +0交易的基本原则

1、必须设定止损

做“T+0”操作必须严格设立止损，宁可错过，也不要酿成大错。“T+0”操作对所有投资者都是公平的，它给了我们一个随时可以纠错的机会。投资者只要发现买入错误，就一定要及时止损。切不可因为下跌而不卖，否则股票将会越做越多，成本越做越高。

2、必须顺势而为

趋势是投资者最好的朋友，投资者切忌逆势盲动。投机的核心在于尽量回避不确定的走势，投资者只有在明确的趋势中进行操作，才能增加胜算。因而，“T+0”操作一般只能做上升和下跌趋势，横盘坚决不做。

3、必须快进快出

投资者在做“T+0”操作时要快，不仅分析要快、决策要快，而且下单也要快、跑道也要快。比如，在指数快速下跌，股价下跌远离均价线(黄线)时，投资者可果断下单买入;当盘中出现反弹，或股价在杀跌后迅速上拉时，投资者可立即卖出。

4、必须当日进当日出

投资者在做“T+0”操作时，当日买进的股票，不管涨跌，当日必须卖出。如果你当日买入，当日不卖出，那就不叫“T+0”操作了，这就成了加仓或补仓操作。既然是“T+0”操作，就要遵循“T+0”操作的原则。如果你当天不卖出，第二天股市低开你就会前功尽弃。

T+0最佳操作时间

1、早盘9:50-10:10往往是对前一交易日热点个股顺势拉高的阶段，容易产生短期的高点。经验：在这个时间段高抛效果不错。

2、上午盘10:00-10:40溢诚优配是主力入场的时间，此时间段如果热点拉升清晰，大盘无忧。经验：这个时间如果个股出现拉升，且主力数据良好，那对这股可以放心。

3、上午11:10以后的急拉除非市场非常强势，否则不要跟风，容易中套，指数是拉给下午要买票的人看的。

4、14：00-14：30分是盘面最容易发现转向的阶段，很多游资如果看指数14:00后的走势相对稳健时往往会袭某只股票拉涨停。

5、14：30-15：00分溢诚优配，弱势行情短线诱多往往在这个时间段产生，当然强势行情不存在诱多，而是进一步拔高吸引人气。

反复上下波段趋势做T

1涨停板做T

这里我们群兴玩具(002575)这只股的分时走势为例，来看一看如何在出现涨停板时做T。

如下图所示，该股高开高走，注意看图中的股价线(白色线)和均价线(黄色线)，开盘后，股价线一直运行在均价线之上，期间发生多次回调，但每次回调，股价都没有跌破均价线，说明均价线的支撑是非常强的，而且主力做多意愿也很强烈，如果盘中突然出现快速拉升，甚至是涨停时，就需要投资者开始密切关注了，即图中蓝色箭头指示的位置。

如果股价在第一次触及涨停板后，不能成功涨停，反倒出现了回调，此时我们可以看看股价回调之后能不能发生快速反弹，如果能快速向上，说明多头主力这个时候还没跑，同时需要注意一下量能的变化。

大家看图，如果股价向上反弹的高点位置(绿色箭头所示)，量能并没有超过前面股价触及涨停时的量能(蓝色箭头所示)，稳健的朋友可以先逢高卖出一部分，为的是防止涨停板再次打开，回吐利润。

此时我们还留有一部分仓位，最好的情况是，后面股价再次拉升起来，如图所示成功收涨停。

如果股价成功涨停后一直持续到收盘，那么当天完全可以不用做T，继续持有该股即可，等第二个交易日，盘中视情况再决定如何去操作。

但是群兴玩具封住涨停后，涨停又再次被打开，如下图所示的情况，那么投资者应该采取另一种操作了。

如果封板之后，又出现开板封板的情况，此时多空博弈激烈，多头继续封板的概率依然很大，如果想搏一搏他后面还会涨停，在开板时可以再买回来，做个T。

2上涨趋势做T

这是一种涨停板做T的方法，我们再来看一种上涨趋势的做T法，如下图所示，是航齿前进(601177)的分时图。

该股小幅高开，但高开高走，说明此时多头主力更强，全天股价波动不是很大，成交量也星星点点，只有在最后股价快速拉升的时候量能放大了，如果开盘后想做T，可以观察一下股价与均价线的关系，股价在每次发生回调时，都没有跌破均价线，每个回踩，都是不错的买点。

买过之后，如果涨停，还是先持股不动，如果没有涨停，那么可以先把前期你持股的部分逢高卖出。

3下跌趋势做T

再来说一种下跌趋势的做T法，下图为同益股份(300538)的分时图。

该股小幅高开，但是一开盘股价线就在均价线的压制之下运行，开盘不久就有三次上攻，但每次上攻都在均价线的压制下走回调，尤其是第三次回调，幅度比前两次还要大。

如果想要做T的投资者，如果发现三次上攻均不能突破均价线，就说明该股背后的空头力量已经非常强了，应该在第三次上攻时就卖出，如果这个时候你没有卖，那只能在后面几次股价上攻时逢高卖出了，然后择机在股价较低时买回，压低成本。

4股价横盘做T

最后再来看一种股价横盘的情况，股价上下波动幅度不大时，在分时中就会出现股价线与均价线相互缠绕的形态，如下图所示。

这种情况下，我们做T就会比较麻烦，因为此时多空力量是势均力敌的，比较难判断，后期股价是向上走还是向下走。

下图是聚灿光电(300708)分时图，我们可以看到，该股低开，说明多头力量不是很强，为了排除主力故意压低股价的可能，我们可以继续观察看看，大家看下图，该股在下午两点之前一直横盘，两点之后，股价线明显开始脱离均价线向下变动。

有想要做T的投资者，可以出现大单交易，成交量有明显放大的时候再低吸买入。

当然了，股价横盘之后还可能向上走，甚至涨停，如下图所示，为广哈通信(300711)的分时情况，股价线与均价线交错之后，多头力量快速拉升，只横盘了半小时，该股就封板了。

同样的，如果有想做T的投资者可以横盘的时候密切关注，出现股价向上的迹象，同时成交量放大，此时买入做T最佳。

还有第三种情况，下图为正虹科技(000702)的分时图，上午盘中股价波动幅度不大，一直是横盘整理，此时最好只关注，不操作，下午开盘后，图中红色圆圈内所示，股价线上穿均价线，而且成交量不大，说明这个时候关注该股的人还不多，此时可以少仓买入。

随后股价一直横盘，并稳定在黄色的均价线之上，图中黄色圆圈内，股价第一次尝试涨停，量能确有放大，但未能成功封板，此时可以把之前持有的卖出一部分，之所以是卖出一部分，是为了防止后面股价真的出现涨停，但是该股在第二次尝试上攻涨停，即图中蓝色圆圈中所示，成交量比上一次还要大，但多头还是不能封住涨停，说明空头力量比多头更强，此时可以选择把前面没有卖出的，剩余的一部分卖出了，成功做个T。

最后再给大家补充一下，做T能不能成，要看趋势，建议大家在看分时图的同时，也要注意一下小时间单位的K线图，比如30分钟图和60分钟图，时间单位越小，对股价变动越发敏感;大盘指数的变动对个股的分时变化也会有很大的影响，可以参考一下，另外，还可以参考一些其他指标，比如MACD指标等，来微观观察这只股票未来可能的趋势。

T+0分时超短神器

1、狙击涨停指标

主图进行买入的一些技巧：再涨停的当天或者第二个交易日进行介入，如果出现了三个连扳以上说明此时是一个非常明显的主升行情，结合副图的打板突破点，出现之后就可以考虑入手了。